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    国际锐评:史无前例的“负油价”敲响警钟
    发布者: 来源:  日期:2020-04-22 21:17:22

    2020年4月20日,这个日子注定将在世界金融史上留下印记。

    这一天,全球原油市场三大基准价格之一——美国西得克萨斯州轻质原油期货(WTI)价格走出了令人瞠目结舌的行情:5月份到期交割的WTI价格跌幅超过300%,收于每桶-37.63美元,盘中最低时一度下探到每桶-40.31美元。

    油价跌入负值,为纽约商品交易所1983年开设轻质原油期货交易以来首次出现。按照20日收盘价,投资者如果对5月份交货的西得克萨斯州轻质原油期货进行实物交割,卖方不仅不能收取费用,每桶原油还要“倒贴”37.63美元。

    出现卖家倒贴钱这样的奇观,一个直接的原因是,5月份合约到期交割的日子就在本周二(21日)。如果到期后继续持有合约,就面临着实物交割。但如今美国各大油仓已经接近满仓,加上美国疫情引发的交通物流不畅,使得原油很难外输或储存。交易者出于这一担心抛售5月合约,导致价格崩盘。

    而更主要的原因是,新冠肺炎疫情造成全球经济停滞,导致原油需求量暴跌,无人接收马上到期的合约。于是,5月合约便成了“烫手山芋”,贴钱平仓成了唯一选择,就这样上演了一场“史诗级的暴跌”。

    尽管到周一(20日)收盘,纽约市场6月合约和伦敦市场布伦特原油期价仍然在每桶20美元以上,但警钟已经敲响!纽约股市10天4次熔断还历历在目,“负油价”的惊人剧情又上演,这再次提醒世人,新冠肺炎疫情对经济的影响正在加速显现。

    例如,石油需求端萎靡,首当其冲的是石油企业。有分析称,疫情可能造成美国石油行业中小企业的大片破产。周一(20日)下午,美国得州一家做石油压裂器材生意的企业高层向中央广播电视总台记者透露,去年该公司营业收入是4000万美元,而现在每个月能达到50万美元的收入已经谢天谢地了。他还说,现在公司只能靠政府补贴才能度日,客户的裁员数量高达60%。令市场恐慌的是,如果出现中小企业破产潮,能源产业或将遭遇多米诺骨牌效应,并传导到更多产业链条上,将对美国乃至全球经济造成重大打击。

    可见,市场更深层的担忧来自于对疫情走向的不确定性。解铃还须系铃人,正如IMF在最新发布的《世界经济展望》中所指出的,当务之急是控制新冠肺炎疫情影响,特别是通过增加医疗支出,以增强医疗部门的能力和资源,同时采取措施减少病毒蔓延。只有有效控制住疫情,谈经济恢复才有基础。

    正因如此,在确诊病例逼近80万、死亡病例超4万的背景下,美国政府近日公布的5月1日起分阶段“重启美国”的复工计划遭到多方质疑。美国顶级传染病学家福奇20日在接受美国广播公司(ABC)采访时坚称,除非病毒受到控制,否则经济无法复苏;如果操之过急,抗疫努力会功亏一篑。

    值得关注的是,疫情之下,一些新兴经济体也面临发展困境。阿根廷经济部长古斯曼日前表示,阿根廷处在“事实违约”状态,目前无力偿还债务。如果经济继续停摆,阿根廷是否会成为疫情中第一个“倒下”的国家引发外界担忧。与此同时,印度等国担心疫情防控措施会造成低收入者的生活更加窘迫。不幸染病危及生命,“手停口停”关乎生计,这对很多发展中国家的民众来说,是一道近乎残忍的选择题。

    病毒无国界。过去几个月,它以巨大的破坏力证明了这一点。世卫组织总干事谭德塞20日称,“最糟糕的时刻即将到来”。这表明,不论是防控疫情还是挽救经济,全球合作刻不容缓。

    面对病毒,各国都“在一条船”上,同舟共济才能渡过难关,让资本市场能够健康运行,少出现一些令人咋舌的“剧情”;让更多企业可以正常运转,不必被迫裁员;让低收入家庭能够不再做残忍的选择题……

     

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